Relatório de estabilidade financeira aponta que choques isolados podem ganhar dimensão sistêmica quando encontram mercados alavancados e dívida elevada
O Fundo Monetário Internacional (FMI) alertou nesta terça-feira (13) que uma desaceleração dos investimentos em inteligência artificial, uma alta abrupta dos juros dos títulos públicos ou um grande ataque cibernético podem provocar turbulências nos mercados financeiros globais.
A avaliação consta do novo Relatório de Estabilidade Financeira Global, divulgado durante as reuniões anuais do FMI e do Banco Mundial em Bangkok, na Tailândia. Segundo o organismo, esses eventos não ameaçam necessariamente a estabilidade quando considerados isoladamente, mas podem se tornar sistêmicos caso sejam amplificados por vulnerabilidades já existentes.
Alavancagem ligada à inteligência artificial
O FMI destacou que empresas de tecnologia de grande escala passaram a representar 10% das emissões globais de títulos corporativos com grau de investimento. Em 2024, essa participação era inferior a 1%.
O risco apontado é que uma revisão das expectativas sobre lucros e ganhos de produtividade da IA reduza investimentos e preços dos ativos. A presença crescente de financiamento alavancado poderia intensificar esse movimento, provocar vendas forçadas e aumentar a volatilidade.
O Fundo recomendou que reguladores limitem níveis excessivos de alavancagem, incluindo operações com derivativos e empréstimos que usam ativos como margem.
Juros soberanos e dívida pública
O relatório também identificou deterioração dos riscos no mercado de títulos públicos desde abril. Custos de energia mais altos pressionam a inflação e podem levar autoridades monetárias a elevar juros, encarecendo a rolagem das dívidas governamentais.
O FMI observou que os mercados de títulos têm absorvido as tensões até agora, mas ressaltou que níveis historicamente elevados de dívida soberana e déficits fiscais persistentes aumentam a vulnerabilidade a uma elevação repentina dos rendimentos.
Riscos cibernéticos
A dependência de um pequeno número de fornecedores de tecnologia também foi apontada como fator de risco. Em mais de 70% dos casos registrados em 2026, fornecedores de software tiveram pouco ou nenhum tempo para corrigir vulnerabilidades antes que fossem exploradas — aumento de 20 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
O FMI afirmou que a inteligência artificial pode ajudar na defesa digital, mas também torna ataques mais sofisticados. A recomendação inclui maior capacidade de segurança cibernética e supervisão mais rigorosa de fornecedores terceirizados de tecnologia.
Bancos seguem resilientes, mas há pontos frágeis
Nos testes de estresse do FMI, o sistema bancário global manteve reservas de capital consideradas robustas diante de um cenário adverso. Mesmo assim, bancos que representam 22% dos ativos bancários mundiais apresentaram capital fraco no teste, ante 18% na avaliação de 2025.
Verificação
Os dados, percentuais e recomendações foram conferidos na reportagem da Reuters publicada em 13 de outubro de 2026, às 00h19 no horário de Brasília, e na página oficial de lançamento do Relatório de Estabilidade Financeira Global de outubro de 2026 do FMI.
